Textprobe: Kapitel 5, Mathematisch-stochastische Methoden der Liquiditätsrisikomessung: 5.1, Der Liquidity-at-Risk (LaR): In den letzten Jahrzehnten gerieten immer wieder einzelne Finanzinstitute in außergewöhnliche Liquiditätsengpässe. Durch interne Kontrollen und ein professionelles Liquiditätsrisikomesssystem hätte dies meist verhindert werden können. Bedingt durch die jüngsten Ereignisse der Finanzmarkkrise wurde ein reges Interesse der Öffentlichkeit und vor allem der Aufsichtsbehörden hervorgerufen. Dadurch wurde die Notwendigkeit der Entwicklung eines sinnvollen Risikomaßes, das die Grundlage für die Liquiditätsrisikomessung und -steuerung von Finanzinstituten darstellen sollte, verstärkt. Ferner verlangt die Bankaufsichtsbehörde von den Finanzinstituten. 'Es ist laufend zu überprüfen, inwieweit das Institut, auch bei angespanntem Marktumfeld, in der Lage ist, einen auftretenden Liquiditätsbedarf zu decken.'. Diese Anforderungen reichen weit über die Risikoquantifizierung mittels Standardansatz hinaus. In Anlehnung an den bereits in den neunziger Jahren zur Ermittlung des Marktrisikos eingeführten Value-at-Risk (VaR) wurde der LaR entwickelt. Der LaR misst die Liquiditätsanforderung während eines Tages, die mit einer vorgegebenen Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Ziel dieser Berechnung ist es, die Liquidität zu bestimmen, die notwendig ist, um die tägliche Zahlungsbereitschaft aufrecht zu erhalten. Im Folgenden werden zwei verschiedene Methoden der Ermittlung des LaR vorgestellt, der nonparametrische Ansatz und der semiparametrische Ansatz. In beiden Fällen bezieht sich die Risikogröße für die dispositive Liquidität auf die Summe der autonomen Nettozahlungsmittelabflüsse. Das heißt, die Zahlungen, deren Höhe und Zeitpunkt durch das Liquiditätsrisikomanagement des Instituts nicht beeinflusst werden. Der Saldo autonomer Zahlungen ist definiert als die Differenz aus allen autonomen Ein- und Auszahlungen einer Bank, die innerhalb eines Geschäftstages zahlungswirksam geworden sind. Ursachen autonomer Zahlungen sind in erster Linie die dezentralen Vertriebseinheiten, die Handelseinheiten für Wertpapiere/Devisen/Derivate, der technisch-organisatorischem Bereich der Bank sowie die zentrale Struktursteuerung von Marktpreis- und Adressenausfallrisiken.